题材（传闻）内容： 绵世股份中报1.06元.二季度亏损0.02元. 预计全年1.3元左右.

综合评价：
        受经济大环境以及宏观调控的影响，房地产行业的不景气直接影响公司下半年的赢利能力，但我们认为在公司上半年已经实现每股收益1.09元的情况下，结合公司相关项目的开发计划与进度以及第三季度的盈利预测，公司实现全年每股1.3元左右的收益有一定的合理性，我们给予该传闻48%的概率。

鉴证依据：
1、 公司概况
       公司原来是北京市科委认定的大型高新技术企业，近年经产业结构调整后，主营业务方向实施了战略转型，开始斥巨资进军房地产综合开发与经营领域，公司将特定区域房地产一、二级的综合开发与销售，物业持有、销售与租赁经营等业务内容作为核心业务。公司通过控股子公司成都天府新城房地产开发有限公司正在开发经营土地一级开发项目天府新城，该项目位于成都市东南部，是当地的重大招商引资项目。（公司网站）
2、 公司经营情况
        目前公司的主要业务在于房地产综合开发与经营，公司2007年年报与2008年上半年报告显示房地产综合开发与经营收入分别占据了全部营业收入的99.81%和99.95。而房地产综合开发与经营的营业收入中几乎全部来源于土地一级开发，公司2007年年报与2008年上半年报告显示分别占据了99.81和99.95。显然公司目前经营单一，为一家营业收入几乎全部来源于房地产一级开发的上市公司。据2008年8月15日《21世纪经济报道》在《绵世股份的隐忧》一文中报道：公司半年报显示，公司上半年实现净利润3.24亿元，同比暴增552.43%，每股收益达到1.09元。虽然净利润大幅增长5倍，但这家营业收入几乎全部来源于土地一级开的上市公司今年并没有卖出任何土地，利润来源主要是去年卖出的土地收入确认产生。早在去年9月，天府新城公司整理开发的地块即上市拍卖，实现营业收入10.91亿元，净利润3.33亿元，天府新城也几乎成了绵世股份业绩暴涨的最重要来源。业绩暴增却无法掩盖公司今年上半年没有卖地的尴尬。绵世股份相关负责人在接受本报记者采访时也坦言，利润大增主要是去年的比较基数太低，但是公司今年没有卖地，实际上还没有产生多大的收益。
3、 公司下半年经营分析。
        虽然公司在2008年上半年报告表示，在条件适当的情况下，积极研究寻找进入房地产二级开发领域的机会。但显然以目前公司的经营情况以及发展进度，房地产二级开发不可能对下半年的经营业绩产生重大的影响。因此，公司下半年的经营业绩还是主要取决于公司有多少地上市出售以及价格的高低。据2008年8月15日《21世纪经济报道》在《绵世股份的隐忧》一文中报道：公司相关人员表示，汶川大地震虽然对公司项目未造成直接影响，但成都市政府的主要力量集中在抗震救灾及灾后重建工作上，导致公司相关项目的土地上市进程有一定的推迟。该负责人也承认，天府新城手中目前已有数亩土地具备上市条件但无法上市，同时参股公司中新绵世(成都)建设开发有限公司在成都市郫县犀浦镇龙梓万片区旧城改造土地一级开发项目拆迁及市政工程进展顺利。但是，进入下半年后，商品房市场颓势不减，以万科为首的众多房企在拿地方面都采取审慎态度，而开发商对土地的需求减少传导至产业链上游的一级土地市场不言而喻。而这将直接导致土地的拍卖价格下降，进而压缩了绵世股份的利润空间。显然，公司下半年的经营情况还存在重大的不确定性，主要依赖于公司相关项目的进展情况以及房地产行业发展情况。

风险与机会：
       虽然上半年公司已经实现了每股1.09元的经营业绩，且下半年的经营业绩也已经有一定的支撑和预测，但由于公司主营收入单一、房地产行业发展变数仍然较大等原因，公司全年的经营业绩还存在较大的不确定性，敬请广大投资者谨慎投资。